| 南方航空――投资机会再度降临 |
| 2005-3-12 12:29:47 http://www.left-in.com
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南方航空（600029）作为我国航空业的龙头企业，具有良好的盈利能力，近期该股受到航油涨价影响大幅下跌，再度逼近4元大关，而该股历史上曾多次在4元区间止跌企稳并走出可观的上升行情，我们认为此次在4元以下买入机会还是远大于风险，主力资金还会卷土重来，后市有望止跌企稳并重续升势，投资者可在4.00元以下逢低分批吸纳。
行业巨头，潜力良好
公司目前是我国最大的航空公司之一，具有国内最大规模的航机数量及航线网络，在国内航空运输市场占有领先优势，尤其是在华南地区具有绝对的市场优势，到今年上半年公司经营喷气式民航运输飞机139架，经营国内、国际航线311条，通航城市达到了95个，是名副其实的我国航空业巨头，并于２００２年被世界知名媒体评为“中国最佳航空公司”。公司的客运收入占主营业务收入的９０％左右，客户资源较为优质，近年来经营业绩在同行业内名列前茅，表现出了很强的市场竞争力。去年由于受到非典因素影响，公司业绩一度大幅滑坡，但今年前三季在航油价格上涨的不利形势下，公司净利润依然表现出良好的增长势头。在我国加入WTO以及国民经济持续高增长的大背景下，未来20年我国民航业将保持高速增长的态势，民航运输市场发展空间巨大。而公司的管理机制、经营指标均好于东航和国航，未来的发展潜力不容低估。
收购兼并，潜在利好
公司近年来还借助于自身的经营优势，先后对厦门航空、广西航空等进行低成本购并，今年11月13日公司公告拟出资18.97亿元收购北方航空和新疆航空的相关航空资产，伴随着规模的扩大，公司经营成本有望不断降低，从而进一步增强公司的盈利能力。
此外，由于公司的资产负债大多为外债，2003年底日元负债约为228亿日元，近年来日元的不断升值给公司造成了数亿元的汇兑损失，一旦这一趋势得以扭转，则公司业绩有望大幅提升。据统计若人民币升值1％，公司每股收益可以提高0.02元以上。
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