| 光明乳业：光明的前景? - 个股 - 股票频道 |
| 2005-10-16 13:47:00 http://www.left-in.com
不详 |
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由于受到众所周知的回收奶影响，光明乳业 （600597 行情,资料,咨询,更多）的情况确实让人担忧，但是作为目前国内的三大乳业巨头，应该仍然具备了光明前景的能力和素质。
从行业方面其光明的前途应该是没有疑问的，乳业的发展前景应该是明确的，只是该公司如何才能够达到较好的市场预期，从而得到资金的青睐，什么时间介入可能才是最重要的投资主题，而不是该公司是否具备价值。
从行业中的地位来看，该公司也是没有问题的，应该说，做为乳业三巨头，该公司还是具备相当的优势，尤其是在城市消费市场中的地位和酸奶市场中的龙头地位是其他公司无法替代的。该公司是由国资、外资、民营资本组成的产权多元化的股份制上市公司，是目前中国规模最大的生产和销售乳制品企业之一，被美国《财富》杂志评为“2002年中国最受赞赏的外资企业”和“2002年中国社会责任感最强的企业”。公司拥有世界一流的乳业研发中心和乳品加工设备，以及先进的乳品加工工艺。主要从事乳品的开发、生产和销售，奶牛和公牛的饲养、培育、物流配送、营养保健食品的开发、生产和销售。(您对手中所持股票对价方案满意吗?您认为合理的对价应是多少?--快发短★信参与投票!编写“JF01或JF02”，01 代表“满意”，02代表“不满意”。移动用户发送至2911600+股票代码(如2911600600104)，联通用户发送至9901600+股票代码)
还有就是其稳健的财务策略，我们通过几大公司的财务指标分析可以发现，光明乳业的财务策略是最为稳健的，因为乳业产品的特殊性，其产品的坏帐准备等要求比较严格，而与其他几家公司相比较，光明乳业半年以上的应收帐款坏帐计提比率为50%，而一年以上的计提比率为100%，但是从9月15日开始，光明股价出现了明显的回调，截至10月11日跌幅超过大盘5个百分点，我们估计可能的原因就是由于光明的大股东上实控股是香港上市公司，对价方案存在一定不确定性。但冷静的分析，假如按照10送3的对价比例(达能不参与)，其它非流通股东需要拿出10.27％的股权作为对价，送故后上实持有的光明股权比例为27.62％，仅下降3.16个百分点，应属可承受的范围内。由于上实集团持有上实控股56.67％的股权，完全有能力决定对价方案。基于此，对于光明乳业的对价方案也会是相对乐观的。
从各个方面分析，光明乳业可能都具备了一定的低估，尤其是在经过了回收奶事件的影响，估计其季度报告的情况虽然与去年同期相比较肯定是下滑，但市场本身已经对此做出了反映，凡事可能都会出现枉较过正的情况，这对投资者来说也许就会意味着一定的机会。
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