| 万国投资分析报告（0704） |
| 2005-7-1 23:23:22 http://www.left-in.com
本站原创 |
|
|
上周点题：宝钢股份等战略核心蓝筹稳定大盘中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马h~!de O
JH!B`Q~ RcU在试点股大幅走弱的同时，市场遭遇中报业绩压力，存量资金加速抽逃导致多家个股跌停，不少个股还创下历史新低，市场弱势特征明显。在市场趋弱的情况下，宝钢股份、中国石化等亨博证券投资网战略核心蓝筹将成为稳定市场的中流砥柱，后续表现关系市场整个方向，在弱势中仍应采取防御型投资策略，关注一些业绩预增的低价超跌潜力品种。通吃岛证券投资社区5m&Q(|Jpk2pl
背景分析
R,y!y,e['c%Y*[T M9[通吃岛证券投资社区视点之一：宝钢股份作为一家业绩增长明显、对价预期明确的龙头，其表现将对市场构成深远影响。
mM2^,n:{市场再度出现多家个股跌停和创历史新低的现象，说明目前市场仍处在一个艰难的结构性转型中。目前影响市场的两个因素包括股权分置改革和业绩两个方面：首先从股权分置的角度来看，由于试点股表现不佳导致市场对股权分置对价补偿由以前的期望亨博证券投资网变成失望，随着试点题材股的全面退潮，一些试点股即使在对价补偿较好的情况下复牌后也难有良好表现，国投电力在对价方案出台后首日一度接近跌停，而G三一按照对价补偿后自动除权价计算近两周来已下跌近20%，这些试点股的拙劣表现给市场一种错觉，即对价补偿已经很难给流通股实际补偿，流通股股东从以前对股权分置的热切期望转变成失望，这种思维对亨博证券投资网市场存量资金的打击相当大；与此同时，股权分置改革加速推进进一步加快了市场调整价值投资理念和调整仓位结构，面对新的游戏规则以基金为代表的机构投资者亨博证券投资网调整持仓结构的要求非常强烈，一些基金重仓股近期连续大幅走低已经显现出这种调整非常深刻。而从业绩的角度来看，随着7月份中报序幕拉开，在宏观调控效果逐步显现的同时，一些周期性行业业绩拐点出现，导致业绩压力加大，并进一步加速基金等机构投资者调整仓位，而一些缺乏业绩支撑的题材股则纷纷大幅回落，加速价值回归。在双重压力之下，市场存量资金纷纷出逃，而市场又缺乏增量资金入市，导致大盘形成短线连续走低，上周五更是出现近100家个股跌停，多家个股创下历史新低，这也是自6月8日大盘探底反弹以来所没有出现的。中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马@MZ*k:]
I?-t d re
大盘能否在1050点附近扭转这种弱势格局还需要看一些战略核心蓝筹的表现，其中宝钢股份作为业绩增长且对价预期明显的一家个股，其走向对市场的影响较大。目前宝钢股份的亨博证券投资网对价补偿方案已经给市场一个大致的预期，按照上周五的收盘价计算，在10送2.2股对价后该股自动除权价已经下降到4.17元，而宝钢集团表示在股东大会通过方案后两个月内如果市价低于4.53元将出资不超过20亿元增持流通股，目前该股离大股东承诺的最低价有10%以上的空间，如果该股能够形成持续强势，将对整个市场稳定起到关键作用。即使撇除业绩和对价因素的考虑，象宝钢股份、中国石化等战略核心蓝筹也已经体现出明显的投资价值，一方面这些关系国计民生的国有大型企业在亨博证券投资网国民经济中具有举足轻重的地位，同时在目前市场中这些市值最大的公司也将是机构争持的筹码，这些个股作为整个市场的价值中枢，其走向也将成为稳定市场的关键。
(f cdYZ"u$s通吃岛证券投资社区视点之二：在目前选股的价值取向上资产质量和业绩因素一个也不能少，关注一些具备资产重估增值潜力且业绩增长突出的个股。www.tcdzq.net%B}jOiD"Y
目前市场处在一个价值投资理念转换期，随着股权分置改革的推进，市场正从以前只关注上市公司业绩转向业绩和资产质量双重并举。由于目前处于中报期，业绩因素再度被强化，但仅仅有业绩增长还是不够的，特别是在宏观调控的大背景下，一些周期性行业由于产品价格下调、需求减弱，行业景气周期开始回落，导致一些以前被市场认定的亨博证券投资网高价绩优股面临价值回归；我们也注意到近期以来一些周期性行业中的二线蓝筹股纷纷被减持，继前期中集集团、中海发展等领跌后，铁龙股份、盐田港等近几个交易日跌幅相当突出，而这些个股恰恰处在受宏观调控影响突出的行业中，比如固定资产投资增长放缓导致钢铁、水泥等行业估值水平降低，而国际贸易特别是出口受阻则导致了港口、集装箱、海运等相关亨博证券投资网行业值水平降低。尽管由于基金投资组合的需要，一些绩优股仍有可能被列入基金投资组合中，但这些行业景气度已经回落的高价二线蓝筹将持续形成价值回归，虽然盘中可能会出现一些超跌反弹的机会，包括中集集团等在6.8行情中一度反弹近30%，但随后又出现创新低的行情表明未来调整压力仍大。
;R n;iY]N
l9Q6g通吃岛证券投资社区相反，一些具备业绩增长潜力且资产质量突出的个股将跑赢大盘，我们注意到近期以来一些商业股的表现明显超出大盘，益民百货、新世界、百联股份、广州友谊、王府井等近几周来形成的上升趋势非常明显，尽管短线受到大盘调整影响小幅回落，但这些商业股一方面因为商业地产增值而受到机构长线看好，同时不少公司还具备业绩预增机会，象百联股份、广州友谊一季度业绩增长都在100%以上，这些个股的走强也体现出市场的选股方向。同样，在一些资源类个股中，如具备铜矿资源的铜都铜业、云南铜业，一方面铜矿资源的不可再生性使其重估价值升值，同时国际铜价的持续上涨也导致这些公司预测上半年业绩增长都在50%以上，象这种具备资产重估增值同时业绩预增的个股无疑将是未来的主流。而从短线超跌反弹的角度来看，投资者不妨在亨博证券投资网预增预盈板块中寻找一些低价超跌品种，比如低价超跌股三元股份，该股是目前绝对价格最低、流通市值最小的行业龙头，尽管公司一季度出现亏损，但随着经营管理层的调整，公司经营正稳步改善；而上周四公司公告转让相关地块获得7572万元拆迁补偿，这对于公司中期能否扭亏相当关键，象这种持续下跌但基本面正在显著改善的个股值得逢低关注。
4p ystwt7]
e6X5qr7[3S短线买卖参考 2005-07-01&N1p|#] ?&W`G
+r UY:r F7M
上周五大盘延续了上周四下跌的惯性，并在分时走势上与上周四几乎如出
6@ jX;L#x一辙，股指先是跳空3点低开，随后因为得不到成交量的配合而一路震荡下行，
&|Ke
Ej6q7w"@:z5W临近尾市则略有放量，但走势仍然没有起色，最终沪深大盘双双都以全日次低
5U2W4Z2Fb?点报收，分别报收在1055.59和2728.72点，跌幅分别达到2.34%和1.14%，沪市
/d&X;w/K)y"RR X
d通吃岛证券投资社区成交64亿，深市44亿，同比与昨日基本持平，并且已连续四个交易日，量能都
9Z;T(W:`p Kwww.tcdzq.net处同一数量级，这就表明大盘缺乏增量资金的支持。上周大盘四阴一阳，周K线
h k Bc }
`CG中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马是一根上影线为21点，下影线仅为2点，实体53点的近乎光脚的大阴线，周成交
];H qv~'UT+v金额372亿，同比放大近一成，总体表现为大幅回落的走势。上周大盘可谓虎头 \ B y&FR$]jv0m[-r
蛇尾，周一在尚主席将要发表重要讲话的背景下，市场群情激奋，主力高举高
'l%_0UQd9Z i*Qw#b!m |1O中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马打，不但出现了超过20点的涨幅，量能也重新放大至百亿以上，但随着消息面 4E7C*Y8sdBS
因素的明朗，市场的投资热情从周二开始骤然下降，先是连续两个交易日展开 ?.`2y)N,Nk
阴跌，后又在上周四、上周五加速回落，短短四个交易日，股指的最大跌幅已
g;FY7X4R Twww.tcdzq.net接近70点，从而严重的挫伤了多方的积极性，市场又重新回到了前一阶段的那
9{-~-^H6z qN通吃岛证券投资社区种无量空跌的局面，从消息面上看，市场普遍对于尚主席的讲话做出了倾向于
CE]4V`
c$A通吃岛证券投资社区谨慎地评估，这是因为在尚主席的讲话中，除了对股权分置试点做出了肯定的
!f `/o'a0D X V评价之外，还对于众人关心的评准基金入市以及其他利多的传闻并没有给予明
|5`X I'O-OL Tg中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马确的肯定，因此市场在一些利多消息并不明朗的因素下选择了回调；而此时此
&J pi#_/^n9Yz通吃岛证券投资社区刻，市场对于股权分置试点股的炒作也从顶峰开始滑落，尤其是当宝钢方案出 通吃岛证券投资社区)e2LCzB~&b
台并恢复上市后，仅仅高开8%，随后就一路走低，进而拖累其余股权分置试点
3H0x&CRUj/AV通吃岛证券投资社区股纷纷打开跌停，而到上周四、周五，试点复牌上市的总共10家试点公司中竟
&LL,f-vm9z,cB6Y通吃岛证券投资社区然无一能够涨停，包括推出10送5对价方案的物华股份也在尾盘放量打开涨停， H!JR2L
])wdL
最终只以上涨8。70%而报收，从而表明市场对于整个股权分置试点的题材股追 通吃岛证券投资社区.A6T w
C$C Jh
n
涨意愿下降，逐渐由前期的狂热追捧开始转向现阶段的理性思考，而造成这种
D*gQ P,Ct @i8Q现状的原因是多方面的，一方面是由于参与股权分置试点的个股不再是一家、
k e*D a(}L%d4T*\$E'H通吃岛证券投资社区两家的稀有品种，特别是第二批42家个股方案的出台极大的扩冲了股权分置试 $[N i"h_^9T
点的队伍，使市场对其不再具有新鲜感和神秘感；另一方面也和后期推出的方 %q)h av;dw
案缺乏新意，绝大部分的品种的送股比例都维持在10送2.5-10送4.5的比例之间 v lX}a,o5~
，从而也造成市场的参与意愿下降。除此之外，机构投资者对于股权分置试点 中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马Y d3}vB4N vK Z
的反映也普遍谨慎，尤其是在股权分置试点加快推行的速度大大超出了以基金 t8?:rqlD;AXz
为代表的机构主力的判断，因而迫使基金加大了仓位调整的力度，这就造成盐
y }0[6`;N6b#qxg田港、铁龙物流等基金重仓股的大幅回调，结合前期中集集团、中海发展也出
Dw!x(A,D n3Z#jVwww.tcdzq.net现过类似的走势，这就表明基金正在对手中的品种重新加以选择，一些长线涨
3j5s0k:H"x/O幅较大、股价偏高，并且成长能力有限的个股将逐步予以减仓，对此投资者应
X7^s5S2R V加以警惕。目前来看，市场机会可能将重新调整，随着中报披露日程的临近，
!w M#Lc|www.tcdzq.net个股的业绩因素又将成为影响股价涨跌的主要力量，但在投资这类个股中，需 www.tcdzq.net tzG2]9q T1t(S
要投资者对于上市公司的基本面加以细致的分析，否则很有可能踩中中报地雷
^M;NC*b8x5u，而上周五两市近80家个股的跌停已经昭示出其中的风险。
ZSA
t`D I0G BYl中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马 P%Iz-h!Wx
潜力股追踪 2005-07-01www.tcdzq.net@7PO(~wVi| _
%b n S6LrS&a-B2{三元股份（600429）：公司是国家农业产业化重点龙头企业，液态奶产量 ?b-Zz'D#D1dx Oz@
稳居全国前三名，在北京等北方地区的市场占有率一直排名前列，另外公司还
i"_:G`r持有北京麦当劳50%的股权、广东三元麦当劳25%的股权，每年给公司带来丰厚 通吃岛证券投资社区wL}b g|/?b6F%\_)p
的投资收益。尽管因为亏损导致该股上市后持续下跌，但随着经营管理层的调 -C-S1m0P'V tr
整，公司经营正稳步改善。上周四公司公告转让相关地块获得7572万元拆迁补 4?A C"z8O
偿，这对于公司中期能否扭亏相当关键。目前该股是市场中绝对价格最低、流
^3L q6I8jw通市值最小的行业龙头，即使从短线与大盘的背离来看，在历史底部也有超跌 .S
W'|T+^.` Z
反弹的要求，关注。 0x5q,i I A?9n3E]
通吃岛证券投资社区/z+P.|Ax E {5eO:XX;S
强生控股（600662）：公司是上海第二大出租车运营企业，拥有6000多辆 通吃岛证券投资社区%r Anz@a,a%q \ z
出租车运营牌照。从目前的牌照出让情况看，转让费约为35万元至40万元之间 #as6]oRHL:R
，仅此一项公司的实际股东权益就达到每股5元；尽管目前该股每股净资产仅有
2}$I,v n/` @!p^不到3元，但实际价值重估潜力大。该股去年开始就有机构投资者逐步低吸，股
r E Z]9TdY pS^东人数也持续减少，去年年中除权以来稳中有升，形成填权走势，短线在前期
9Hu5A?6n8S
@2]0Zf高点6.5元附近缩量整理，关注。 7T0u nWk m"A }
.E J] e~#e铜都铜业（000630）：受到铜库存不断减少的影响，国际铜价带动国内铜
#i W/`/c`8F9F3g"M:hC价去年以来持续走高，从去年上半年平均25000元/吨的水平上升到今年一季度31000
5l*](@ b(~h v F R XK元/吨，到二季度已经升到35000元/吨左右，持续创历史新高。铜价上涨的同时 +qn;l,G M7@H
，该铜矿地质总储量为10218万吨，铜金属储量104.68万吨，占安徽省40%，投
p!A)|#t&j"y-M1l产后公司铜矿自给率由原来的20%迅速提高到40%；同时随着铜价的持续上涨，
l ZzD1x*K公司表示今年上半年业绩预增50%以上，以此计算目前该股动态市盈率仅8倍左
2_ v/Eu2@DA3w!k&I中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马右，市净率仅1.2倍；作为不可再生资源，铜矿资源的重估价值也非常高。作为 中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马lP$G QoS
一家超跌低价的业绩预增股，短线该股在历史底部酝酿超跌反弹，密切关注。
/E_,I6T(Z#q通吃岛证券投资社区www.tcdzq.netL bp |!o
v
宏达股份（600331）：公司抓住有色金属行业的良好发展机遇，逐步转型
p5a0v
\ewww.tcdzq.net为有色金属冶炼及压延加工业，在四川甘洛购买采矿权，收购云南跑马坪矿段 www.tcdzq.net@
O&v T G-k
资产等，使公司逐步成为资源垄断型企业；日前公司公告称甘洛分公司已取得
!iF6a7L#Fs.d1L中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马甘洛埃岱铅锌矿采矿权证，目前进入试生产阶段，进一步提升公司的投资价值
[ql#`+e%TN E?。由于公司拥有丰富的资源，重估价值突出，一直为机构投资者看好，且公司
i!pt^t}预计中期业绩增长300%以上，而该股将率先于7月15日公布中报，短线逆市走强 -k1Q M }bJA`q
值得关注。
o&C O D^ @Tn
&|.E;l,W3I9R9K.[C(z
dx@中国股民的网上家园 财经|证券|股票|基金|期货|外汇|理财|博客|黑马基金金鑫（500011）：近期一些股权分置试点股连续涨停的现象使一些具
le/Z]n"Z K2W+Ewww.tcdzq.net备试点题材的个股大幅走强，其中一些持有试点的个股表现突出。从基金金鑫
(UfT [2g
\的一季度投资组合来看，公司持有的10大重仓股中有华海药业、中化国际、上
B mo3|
ljF通吃岛证券投资社区港集箱、东方明珠、广州控股和宝钢股份等6家成为第二批股权分置试点股，其 www.tcdzq.net;rk4d&Z[g\
中东方明珠上周三复牌后直接涨停，因此在试点股复牌后该基金近期净值有望 &W5k J/W K5KE6}#}Y g
显著上升，前周该基金的净值已上升到0.9217元，折价率近50%，短线有望获得 l_*x G(`
[-TT
市场的关注。
V A3F*s:^O D G-bF
U'](e~.|www.tcdzq.net江淮动力（000816）：公司是国内小型柴油机行业的龙头企业之一，去年
H~!|;V(M$Cw3~)n全面实现年产销突破百万台的佳绩，而从季报来看在一季度淡季公司就实现超 4v,PY qM#o~vv V
过30万台的良好业绩，随着3---5月全年旺季的到来，公司业绩增长值得期待。2003
)e_;~9OOr9z
N7wrt年底东银集团入主后公司迎来新的发展机遇，在稳固主业的同时开始介入煤炭 通吃岛证券投资社区 y];Z*w%I A'`
h\&Y
业，经营的奉节阳北煤矿是一家大型无烟优质煤矿，地质储量高达793万吨，新 /n-M\4j3J'[
公司预计每年可实现利润1000万元，潜在的煤炭题材非常突出。该股去年以来 ?U@!p;Iy)c `?
股东人数连续减少，目前该股股价已跌破每股净资产10%，短线异动值得关注。 )q SH
a'L,y l0lF I0M
www.tcdzq.netu;G!EM9e$g+^
大连友谊（000679）：公司是一家以零售百货、酒店管理、房地产开发为
,CqUn+L'Ie;m#I主业，是大连市的商业旗舰。特别是公司分别在外埠和本土开设了社区性购物 通吃岛证券投资社区!p(SYl
g
中心，此举改变了以往社区商业沿街零散布局，为公司的发展前景开拓了想象 \3iS6y X
Db,P
空间。随着公司开发的"壹品星海"一期等多个楼盘去年下半年开始预售，公司 通吃岛证券投资社区B XQ2@t Q0n3qY
房地产投资进入回报期，去年全年业绩猛增的情况下，今年一季度净利润同比
R:D}}$v#i \3Qg通吃岛证券投资社区增长达到231%；季报显示公司一季度末期预收帐款高达4.9亿元（一季度房地产 H;pg6w5N0N,]
收入1.9亿元，毛利率达26.68%），这些房产预售款一旦结算将使公司业绩迅猛
!H B"W/i2g K B!L增长，目前公司预计中期业绩增长超过200%。作为一家业绩增长突出的低价商 www.tcdzq.net%PW'k'HD
jdi+p
业股，本身资产重估增值潜力也相当大，有望随商业股的持续走强而获得市场 E \pnl6H]
的关注。
|
|
上一篇文章： 北京首放掘金报告（0704）
下一篇文章： 万国智慧股选股池（0704） |
站内文章搜索