| 期货公司炒“壳”梦难圆 |
| 2005-2-22 20:49:43 http://www.left-in.com
上海证券报 |
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因不具备继续经营的条件，深海期货经纪有限公司、正大期货经纪有限公司、汉唐期货经纪有限公司日前被中国证监会吊销期货经纪业务许可证。三家期货公司集体被红牌罚出场，使那些在亏损泥沼中挣扎等待壳资源价格上涨的公司感到这个冬天格外寒冷。
三公司集体退市
据正大期货人士介绍，正大期货从去年9月份开始就已经停止了业务，已经没有客户了，该公司网站现在也已无法正常接通。据悉，截至去年8月31日，正大期货累计营业收入为584.9万元，扣除营业支出后营业利润为亏损12万元，净利润为亏损24万元。正大期货和汉唐期货走上不归路与其大股东有密切关系，正大期货和汉唐期货的大股东均为证券公司，因为严重违规经营闽发证券和汉唐证券均已经被行政托管。
另据熟悉深海期货的人士介绍，去年下半年深海期货就寻求重组，从下半年开始该公司已经没有多少交易量，但该公司的重组一直没有什么突破。记者致电该公司，但深海期货的联系电话已经无人接听。
据2004年期货公司代理成交金额排名统计显示，在192家交易所会员单位中正大期货排名以代理成交265亿元排在第128位，汉唐期货位列166位，深海期货位列175位，三家期货公司的代理量并不是最差的。
“很大一部分代理量可能是去年上半年完成的。”深圳期货同业协会会长管焱彬分析说，他指出，以前期货公司被吊销业务许可证的事情也曾发生过，但不是很多。“被吊销业务许可证肯定有很多原因。”据悉，证监会给出的解释是“三家公司已经不具备持续经营的条件。”
炒“壳”梦想面临挑战
2004年被人们认为是中国期货市场的“春天”：棉花期货、燃料油期货、玉米期货、黄大豆2号先后上市；全年交易量冲上14.6万亿元，比前一年增长43％！但全国180多家期货经纪公司却未能由此感受到更多的暖意。数据显示，2004年，上海本地25家期货经纪公司税前利润总额为1800万元，平均每家仅72万元，较2003年减少了49％。
期货经纪公司的两极分化也极为严重。192家期货经纪公司中，成交额排在前10位的公司，其总成交量达到3.46万亿元，占全部成交额的23.8％；成交额前20位的总成交量达到5.59万亿元，占总额的38.5％；而排名100位以后的各公司总成交额，仅占成交总额的10.6％。多数期货公司还是在亏损的泥沼中挣扎，坚持的理由只有一个：股东们与其现在低价转让退出，不如等待壳价值在未来几年内充分升值。多数人坚信，期货公司的壳资源将大幅度上涨。
“这其实是一厢情愿的想法。”管焱彬评价说。他指出，根据目前国内期货市场的规模，国内期货公司的数量不是太少了而是太多了。“数量过多，壳资源肯定不会升值；按照现在数量减少1/3，剩下100家都还得考虑是否数量多了，何况现在有180多家。”目前国内期货市场品种有限，期货公司的经营范围也只限定在经纪业务上。
“需要股权转让的期货公司通常有多种原因，有的是因为外部纠纷造成的，有的是因为内部人才素质不高，甚至出现严重违规经营等情况，其本身不是优良资产，转让时怎么能卖个高价呢？另外，监管层并没有关闭新期货公司的审批大门，选择一个问题严重的壳还不如新建一个新的公司。”管焱彬说。
业内人士猜测，管理层吊销三家公司业务许可证是否意味着期货公司新一轮洗牌的开始呢？如果那样，那些等待壳资源涨价的期货公司股东应该重新考虑一下自己的策略了。
“有期货公司向我咨询股权转让的事情，我告诉他们不要把价格抬的太高，抬太高肯定卖不出去，应该让期货公司的价值回归到本来面目。”管焱彬补充说。
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