| 安徽合力受宏观调控影响较小 |
| 2005-2-22 20:52:29 http://www.left-in.com
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受宏观调控的影响小于其他工程机械产品
安徽合力（600761）的主导产品为：内燃叉车和电瓶叉车。公司主营业务收入中75%以上来源于上述两产品。叉车不同于工程机械行业中其他的土石方机械和混凝土机械；由于叉车广泛的使用范围，较之其他工程机械产品发展的波动性小，受宏观调控的影响相对小于其他工程机械产品。
从历史来看，九十年代初，国家经济增长几乎完全依靠基建投资拉动，因此其他工程机械产品都在短期内得到了飞速发展，而只有叉车起色不大，叉车的应用领域非常广泛，因此局部的繁荣对叉车产业发展促进不大。接下来在19９４———19９８年工程机械行业的寒冬期内，叉车行业除了国内企业因畸形的产业结构带来的盈利能力下降、销量提高滞缓外，市场需求并没有像其它工程机械产品那样大起大落。这也就是为什么工程机械行业其他厂家在宏观调控的背景下利润下滑，而安徽合力仍保持了适量增长的原因。
从财务数据来看，安徽合力的应收账款周转率、存货周转三年来呈现逐年上升的趋势，应收账款和存货周转速度逐年加快；公司的流动比率、速动比率也保持了稳步增长的态势。主营业务利润率三年来维持在了23%左右，而净资产收益率从2001年的8.64%上升到了2004年的14.00%；企业的盈利能力逐步增强。公司的资产负债率三年来维持在30%左右的较低水平，这和行业的特性有关。
主导产品的毛利率略微下降，预计2005年仍将小幅下滑
由于2004年原材料和煤、电、油、运等大幅涨价及短缺所带来的不利影响，安徽合力主导产品内燃叉车、电瓶叉车的毛利率2004年比2003年分别下降了1.41、1.56个百分点；公司所有产品的复合毛利率2004年同比下降了2.07个百分点。随着钢材等原材料的上涨，预计2005年公司主导产品的毛利率仍将小幅下滑。
叉车产业未来两年仍将以20%的速度增长
与国外发达国家相比，目前我国叉车市场还有着很大的潜力，以日本为例，在其最辉煌的时期，其年产量超过１６万台，在经济不景气的年份里销量也达到７万台左右。对于未来叉车行业的发展前景，专家分析我国叉车产量在２—５年内可能突破５万台，最高可达７、８万台左右。保守估计我国叉车的需求量在未来两年将以2０％左右的速度增长。
从国内叉车市场每年销售统计看，安徽叉车集团公司2003年市场占有率为44％，杭州叉车总厂市场占有率为36％，大连叉车总厂所产大吨位叉车，按当量台数计算，其市场占有率为7.4％,厦门林德叉车的市场占有率为4%;前4个重点企业的市场占有率合计已达91%。可见国内叉车品牌很集中，并在中档产品上具有了很强的市场竞争力。
兼并、重组整合资源
安徽合力通过兼并、重组，不断加大投入、扩大规模：2004年安徽合力继成功兼并、收购安庆车桥厂、蚌埠液力机械厂、陕西宝鸡叉车厂之后，又在合肥经济开发区兴建合力工业园，计划总投资15亿元人民币，分三期实施，其中一期计划投入5.15亿元，主要新建备料中心、电动车辆生产联合厂房、桥箱生产联合厂房及园区基础设施，已于2004年2月动工。2004年参股35%成立安徽合力物流科技有限公司，主要生产自动化立库，该产品属物流仓储专用设备，发展前景较大。
外资企业开始转攻中低端市场
目前外资企业已牢牢占据了高端市场是不争的事实，但我国叉车中、高端市场的份额大约在３６％左右，其中进口叉车占去了近一半，独、合资企业仅占市场总量的２０％左右，大约有１００００台左右的量，而这个数字要被１０多家企业瓜分，显然不够；为此，外资企业纷纷转攻中、低端市场。有的合资企业开始推出了针对中国低端市场的经济型叉车，而另一些合资公司也计划以一个自己参股其中的日本品牌推出略高于前者的中档叉车。因此这将给本土企业带来很大的压力，竞争将更加激烈，竞争格局将由原来的“外资企业之间争中高端市场，本土企业之间争低端市场”转变为“中外企业之间的混战”，今后中低端市场的竞争将进一步加剧。
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