| 烟台万华 产品调价不碍高增长 |
| 2005-10-12 22:50:04 http://www.left-in.com
不详 |
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□记者 徐玉海
烟台万华(600309)今日公布季报，1－9月，公司实现主营业务收入93179万元，净利润15195万元，分别同比增长45.22％和52.58％。每股收益为0.57元。报告期内，公司主导产品MDI价格出现下滑，一定程度上影响了业绩增幅，考虑到公司产能提升和MDI价格维持高位运行的因素，公司全年业绩仍有望维持强劲增长。
6月份以来，烟台万华MDI产品售价先后三次下调。目前，烟台万华纯MDI出厂报价为26200元/吨，聚合MDI出厂报价为25800元/吨，分别较今年年初下降了3400元/吨和3800元/吨。受此影响，报告期内公司纯MDI和聚合MDI毛利率为43.60％和31.3％，分别较上半年下滑了－0.46个和9.77个百分点，公司产品总体毛利率较前一报告期下降了4.85个百分点。不过值得指出的是，相比2004年以来MDI接近翻番的价格涨幅，目前MDI价格的调整幅度并不大。根据目前售价，公司MDI产品总体毛利率在35％左右，盈利能力仍明显强于2004年。
另外，价格下调并不意味着MDI市场需求出现萎缩。季报显示，报告期内烟台万华MDI销售收入仍比二季度增长13.03％。在利润方面，由于MDI高难度和复杂的制造工艺形成较高进入壁垒，目前全球仅有拜耳、巴斯夫等6家化工企业可以生产MDI，烟台万华是我国仅有的一家MDI生产商。寡头垄断保证了MDI产业未来利润率变化的空间不大。
公司人士表示，公司目前MDI产能已达到12万吨，同比增长20％以上。公司2005年业绩增长将主要源于技改后的产能扩张及MDI价格维持高位，而宁波16万吨新建MDI项目将成为2006年显著增长点。(中国证券报)
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