| 主流资金有计划地离场 游资最后疯狂 |
| 2005-10-18 23:56:18 http://www.left-in.com
不详 |
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长假后的第一周，市场仍然如我们前面所指，继续进行调整。在调整中我们清晰地看到，主流机构基本是以进为退边打边撤，而非主流机构似乎也感到了市场存在的危机，从各自为战的状态转为抱团作战，集中力量以点带面地炒作小盘股。
热点股属于衰竭性上涨
现阶段市场的特点是：其一，主流机构开始疯狂拉升二、三线业绩增长股，造就了短时间有些三季报业绩大增的品种急速上涨。但是，这种情况与3月底时基金重仓股的拉升并无二致，放量长阳之后往往意味着巨大的风险；其二，非主流机构虽然表面上将小盘股炒得上蹿下跳，但既无量，持续性也越来越差。市场热点频繁切换，股指却涨不了几个点，这就表明市场多数品种将处于一个衰竭性上涨周期。
主流资金有计划地离场
我们曾经说过，观察主流机构或者大资金的态度，最好的方法就是观察50ETF基金的走势。9月初我们就提示50ETF基金已经见顶，未来会进入较长时间的调整，当时我们设置0．832元作为参考线。9月21日，该品种跌破了预设的参考线，其后的几次放量都让人感受到资金有计划离场的动作。上周五跌破平台，表明上证指标股走弱已经是个不争的事实，即使按三波段等长原则，也还有较大的下跌空间。
股指仍有一次大型下跌
从股指的宏观走势结构讲，我们不止一次地指出，股指的大结构尚差一个大型的下跌结构。中国现在的经济结构与十数年前的日本经济没什么两样，从日经指数周线走势图中，我们也可以发现我们的市场正在走人家的老路。现在上证指数只是相当于图二中的箭头位置。未来最后一级的下跌结构，将会消灭所有残存于市场的旧势力，只有这样市场才能获得新生。
短线反弹没有结束
当然，从股指运行的微观角度讲，1129．06点的反弹结构实际上还没结束，所以短线还是会有个股机会。不过，这只是个股行情而不是全市场的行情。我们从10月11日多头急速的反击战中，已经看出了多头有露怯的迹象，若不是如此，何必在尾市狂拉指数权重股。
上周五股指又是中阴，但实际上从半小时图上看，这还不是真正的破位下行。其实这里可能再做一个情绪化的小型扩张三角型，如果这样的假设成立，那么后面股指下去补完半小时线缺口后，还会有一次拉起的诱多。如果这个诱多想要做得成功，那么再拉到1175±5点的范围才能骗进那些牛市幻想者。只是会让人心痛的是，E波后的急杀，可能又要以长阴形式出现。
鉴于上述观点，策略上我们还是像上周一样建议，至11月的第三周前，中线与长线仓应该尽量减轻，短线仓只控制在20%追逐市场热点，且打且撤是要点。“谋定而后动，知止而有得”用在此时很贴切，硬是要跟大趋势对着干，往往会得不偿失。
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