| 前三季全球基金的赢家与输家 |
| 2005-10-18 23:56:19 http://www.left-in.com
不详 |
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庞宝林 香港东骥基金管理公司董事总经理
2005年已过三个季度，期间环球股市表现不俗，多个股市创出新高。今年8月香港恒生指数突破15000点，是2001年初以来的最高位。印度、韩国及日本等股市的升势更令人咋舌。可以说，今年只要敢入市，就能获利。
能源基金包办十大赢家
综观过去三季的基金表现，十大赢家由能源基金占领。天达环球能源基金表现突出，年初至今回报达73.24%，成绩十分理想。此基金主要投资于从事石油、天然气探勘、生产和销售的公司，倾向投资中盘股，石油勘探及生产类的股票占基金总资产的40%。此基金亦获得标准普尔4星评级。
中长线而言，东骥基金认为，油价应在每桶60至70美元的水平。
油价高企，令生产石油的企业盈利有望上升，利好能源股的表现。持有能源基金的投资者，目前仍可继续持有或减持获利。尚未持有能源基金，而又跃跃欲试的投资者，则需要先衡量本身的风险承受能力再作决定。因为油价本身的波幅不低，加上现在已处于高位，产油国之一的俄罗斯近来正积极重组当地的能源企业，相信很快就可以重整旗鼓，增加石油供应，增添油价下调的可能性。另一方面，近来环球天气反常，曾有天文学家预测今年可能将出现近二十年来最寒冷的冬天。若预测准确，全球对原油的需求可能大幅增加，令油价再闯高峰。
除了能源基金升幅可观之外，今年拉丁美洲、印度、韩国等地的表现亦不俗。以德盛龙虎精选韩国基金为例，年初至今已达到51.43%的回报，加上韩国目前的市盈率只有10倍左右，低于亚太各国，市场憧憬其内部消费市场转好。相信未来韩股仍有机会，投资者可加以留意。
资金逐鹿股市债市受到冷落
十大输家中，大部分为债券基金。由于环球经济仍然稳定增长，相信未来资金流向仍然是由债市流往股市，债券难有表现。在股市向好的情况下，十大输家中竟有两只环球股票基金。可见选择基金十分重要，差的基金在升市也会亏本。不过，今年环球股票基金均表现不俗。天达环球策略价值基金年初至今就上升13.52%；富达国际基金年初至今亦上升10.94%；即使连投资较稳健的富兰克林互惠指标基金亦有4.77%的回报。
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