| 全面落实“国九条”任重道远 |
| 2005-2-1 8:46:02 http://www.left-in.com
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——写在《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》颁行一周年之际
□本报评论员
一年前的今天，党中央、国务院从国家发展战略高度出发，出台了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》。回顾过去一年在推进资本市场改革开放和稳定发展过程中取得的进展，我们有理由感到欣慰和对中国资本市场充满信心。
在过去的一年间，大力发展资本市场的重要性得到各方更为充分的认识。在“国九条”的不断落实过程中，距离建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场这一目标也越来越近。
落实“国九条”的一年，是相关政策不断完善的一年。在完善发行上市核准制度方面，去年进行了发审委制度的改革，上市保荐制度已正式实施，而新的公开发行股票询价制度也已开始运行。在市场化的约束机制下，各类优质企业平等利用资本市场的机制正在不断健全。去年，还出台了一系列配套措施，有助于提高对资本市场投资回报的重视，改变部分上市公司重筹资、轻回报的状况。在鼓励合规资金入市方面，进展相当明显，证券投资基金队伍得到了空前的壮大，市场期待已久的保险资金直接入市也即将成为现实。各类机构投资者正成为资本市场中的主导力量。有关证券公司债券、短期融资券的管理办法也已相继出台，已有6家证券公司获准发行债券，证券公司的融资渠道得到了进一步的拓宽。针对股权分置状况下，部分控股股东侵害中小投资者权益的问题，有关部门推出了“以股抵债”的试点。资本市场税收政策也在进一步完善，就在不久前，财政部将证券交易印花税下调了50%。
落实“国九条”的一年，也是健全资本市场体系，丰富证券投资品种的一年。去年5月，深圳证券交易所中小企业板块正式设立，更好地满足了不同类型企业的融资需求，有助于完善风险投资机制，也拓宽了中小企业的融资渠道，多层次资本市场体系在逐步完善。期货市场去年也得到了长足的发展，自1997年清理整顿以来，棉花、燃料油、玉米和黄大豆2号等一批关系国计民生的大宗商品期货新品种相继上市。市场导向的品种创新机制逐步建立，去年还推出了货币市场基金、保本基金、上市开放式基金和交易型开放式指数基金等基金新品种，买断式国债回购交易也得以问世。
落实“国九条”的一年，还是进一步提高上市公司质量，规范上市公司运作的一年。去年在发行制度方面有了一系列改革，有助于从源头上提高上市公司质量。同时，还出台了《关于加强社会公众股股东权益保护的若干规定》和相关的配套措施，引入了上市公司重大事项社会公众股股东表决制度，进一步完善了独立董事制度，健全了对上市公司高管的激励约束机制，有助于提高上市公司的治理水平。去年，还建立了退市平移制度，在实现上市公司优胜劣汰的同时，切实保护投资者的合法权益。
落实“国九条”的一年，同时也是促进资本市场中介服务机构规范发展、提高执业水平的一年。
去年，证券公司的违规理财业务已全面禁止并开始清理整改，客户交易结算资金独立存管制度得到完善，证券公司高管的管理办法进一步完善，在证券公司风险可控、可测、可承受的前提下，推出了证券公司创新试点。
去年，资本市场法制和诚信建设也得到了进一步加强。在各方的协调配合下，市场风险也得到了比较有效的防范和化解。资本市场的对外开放也在继续稳妥推进。合格境外机构投资者队伍不断壮大，具有QFII资格的机构已达27家，累计获批外汇额度超过30亿美元。中外合资证券公司和基金管理公司也得到稳步发展。
在回顾此前一年取得的进展的时候，也必须看到，仍有一些影响资本市场稳步发展和改革开放的问题，需要通过进一步加大“国九条”落实力度来予以解决。
这其中包括市场非常关心的股权分置问题。目前的普遍共识是，这一问题是资本市场深层次矛盾的体现，必须得到稳妥有效的解决。“国九条”中已经为此指出解决的思路，即要积极稳妥的进行，要尊重市场的规律，要有利于市场的稳定和发展，切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益。
提升上市公司质量和治理水平，改变部分上市公司重筹资、轻回报的状况，也是下一阶段仍需要通过继续大力落实“国九条”来予以解决。上市公司是证券市场的基石，也是证券市场投资价值的源泉。只有不断完善上市公司法人治理结构，按照现代企业制度要求，真正形成权力机构、决策机构、监督机构和经营管理者之间的制衡机制，才能确保上市公司给投资者带来长期稳定的回报，为投资者提供分享经济增长成果和增加财富的机会。
大力发展资本市场,对我国实现本世纪头20年国民经济翻两番的战略目标具有重要意义，事关全面建设小康社会的战略全局。目前，资本市场已经出现了积极的变化，而下一步的发展任务仍然相当艰巨。这还需要有关各方站在国家战略的高度统一认识，坚定信心，齐心协力，共同营造有利环境，积极推动我国资本市场的改革开放和稳定发展，为实现全面建设小康社会的宏伟目标作出贡献。
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