| 深市上市公司业绩增长喜人 隐忧同样值得关注 |
| 2007-5-24 23:45:09 http://www.left-in.com
不详 |
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——深市主板上市公司2006年年报统计数据解读
2006年，深市主板490家上市公司实现主营业务收入12442.17亿元，同比增长19.15％，平均主营业务收入25.39亿元；实现主营业务利润2025.33亿元，同比增长23.61％，平均主营业务利润4.13亿元；实现净利润484.49亿元，同比增长228.59％，平均净利润9887.60万元；扣除非经常性损益后的净利润为422亿元，同比增长217.20％；每股收益0.21元，同比增长191.02％；净资产收益率8.25％，同比提高了5.34个百分点。
但在业绩增长的背后，深市主板上市公司仍存在不少问题。这些问题主要表现在：盈利质量有所下降；不同行业业绩和同行业公司中业绩分化加剧；上市公司整体独立性堪忧；亏损大户亏损金额增大等。
2006年深市主板上市公司再次交出了优异答卷。根据上市公司年报，在我国经济快速增长，市场需求旺盛和出口增长强劲的背景下，得益于股权分置改革、占用资金清欠、股权激励等，深市主板上市公司2006年业绩均实现了大幅增长，并且相当一部分公司业绩增速惊人。
数据显示，2006年深市主板490家上市公司实现主营业务收入12442.17亿元，同比增长19.15％，平均主营业务收入25.39亿元；实现主营业务利润2025.33亿元，同比增长23.61％，平均主营业务利润4.13亿元；实现净利润484.49亿元，同比增长228.59％，平均净利润9887.60万元；扣除非经常性损益后的净利润为422亿元，同比增长217.20％；每股收益0.21元，同比增长191.02％；净资产收益率8.25％，同比提高了5.34个百分点。
但在业绩增长的背后，深市主板上市公司存在的问题依然严重。深市有关部门负责人表示，深市主板上市公司存在的问题主要表现在以下几个方面：
一是主营业务对净利润影响减弱，非经常性损益比重上升，表明盈利质量有所下降。同时，深市主板上市公司营业费用、管理费用、财务费用分别增长了10.17％、1.39％和25.94％，增幅均较小。其中，管理费用增幅明显与收入、利润增幅不协调，不排除部分上市公司利用坏账准备等资产减值准备冲回等方式调节利润的可能。
二是上市公司利润贡献集中度高，不同行业业绩和同行业公司中业绩分化加剧。数据显示，深市主板中排名第一、第二位的采掘业和金融保险业2006年度平均每股收益分别为0.543元和0.409元，而排名最后两位的传播与文化产业、信息技术业则连续两年整体亏损，分别为每股平均亏损0.185元和0.124元。从2006年度净利润金额前20名的公司贡献利润301.10亿元，同比增长72.27％，占深市主板净利润合计数的62.15％来看，大盘蓝筹股公司已成为提升深市整体业绩的基石，其利润贡献的集中度很高。
三是定向增发效应良好，但上市公司整体独立性堪忧。2006年度深市主板共63家公司实施或提出了定向增发预案，其平均每股收益高达0.407元，同比增长59.34％，表明定向增发对上市公司业绩提升作用较为明显。
但由于实现整体上市的公司为数尚少，深市主板仍有270家上市公司存在关联销售，266家上市公司存在关联采购，金额分别接近主营成本的10％和18％。这表明上市公司关联交易仍然非常普遍，交易金额巨大，比重较高，上市公司独立性仍令人担忧。
四是上市公司亏损面缩小，但亏损大户亏损金额增大。统计表明，2006年度深市主板亏损公司家数比上年下降了8.98％，亏损总金额较上年度减少了41.79％。但值得注意的是，亏损金额前20名的上市公司合计亏损124.95亿元，较2005年增加了40.15亿元，增幅达到47.35％，反映出巨额亏损公司日趋集中的发展态势。另外，S、ST、*ST和暂停上市几类公司总体亏损且亏损数额巨大，严重拖累了深市主板公司整体业绩。
五是现金流量状况有所好转，但上市公司整体资金压力仍大。
六是非标审计意见比例高，上市公司风险水平仍难以令人乐观。2006年深市主板公司被出具非标意见者总体比例较上年下降，但仍有占14.08％的69家公司被出具了非标准无保留的审计意见。被出具非标准无保留审计意见的主要集中于盈利能力差、资产质量差，财务、经营风险大，持续经营能力低的上市公司，表明上市公司财务和经营风险仍处于高水平，资产质量尚无法令人乐观。
七是利润分配水平提高，但尚有6成公司未进行分配。这些公司中除亏损公司以外，还有部分盈利能力较强的公司。这反映出部分上市公司分配意识淡薄，回报股东的意愿不强。
八是清欠工作基本完成，但部分公司仍存在占用问题。双环科技、湖北迈亚、长源电力、*ST丹化等22家公司顶风发生新增占用资金11.86亿元，对市场产生了恶劣影响。如何解决发生资金占用的治理问题，建立长效的杜绝占用的机制，仍是今后监管工作面临的重大难题。
此外，年报还显示，虽然新会计准则使上市公司净资产和净利润有所提升，但幅度甚微，远远低于此前市场的普遍预期。年报补丁现象较严重，表明上市公司年报披露质量尚待提高。
据悉，深交所目前正在加紧对年报进行事后审查工作，对审查中发现的问题将会同相关证监局进行调查核实，并对年报披露中存在违规行为的公司进行处理。
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