●汽车股启动股改行情。近期，非流通股比例较高的一汽夏利、江铃汽车、东风汽车、一汽轿车等股票走势良好，除了前期股价跌幅过大、公司基本面有所改善及具有一些炒作题材外，股价上涨应该也是对股改预期的正常反应。而对价预期不高的宇通客车、福耀玻璃、威孚高科等绩优公司出现滞涨；江淮汽车、金龙汽车等既有股改，又有再融资预期的公司涨幅居中。我们认为经过一轮股改行情之后，价值、成长型公司将重新受到青睐。

●8月份销量有所回落。7、8月份是汽车销售淡季，加之近期油价高企对汽车销售构成负面影响，8月份全国汽车销量环比小幅下降(降3％)，其中，对油价最为敏感的轿车行业，在上海大众降价引发的短暂持币观望影响下，销量降幅略大于行业平均，达9％。MPV和SUV则小幅增长。大中型客车销售平稳，9月份将迎来销售旺季。重型卡车继续下滑，创出多年新低，预计四季度至明年一季度将有所反弹。预计今年汽车销量增长10％－15％，主要车型涨幅大小依次为：MPV(增长34％)、轿车(增长15％－20％)、SUV(增长8％)、大中型客车(增长5％)、重型卡车(下降35％)。(您对手中所持股票对价方案满意吗?您认为合理的对价应是多少?--快发短★信参与投票!编写“JF01或JF02”，01 代表“满意”，02代表“不满意”。移动用户发送至2911600+股票代码(如2911600600104)，联通用户发送至9901600+股票代码)

●投资建议。鉴于高油价仍将制约行业的运行，维持行业“中性”评级。对于宇通客车、江淮汽车、金龙汽车等大客和MPV龙头，估值合理，维持谨慎推荐评级。威孚高科、福耀玻璃等零部件企业，尽管对价预期不高，但公司具有较强的市场竞争能力，业绩增长可期，继续“谨慎推荐”。东风汽车基本面变化不大，未来两年业绩难以快速增长，但考虑股价对股改预期反应仍不充分，调高评级至“谨慎推荐”。