投资要点：

●电煤价格的回落及今年5月份发改委实施的煤电联动政策使电力行业的盈利能力有所回升，电力行业的业绩拐点已现。

●预计电力行业下半年的总体业绩水平会好于上半年，但由于煤电联动政策在5月份才实施，因此，许多发电企业全年的业绩水平会低于去年。

●发改委去年年底出台的煤电联动政策规定，原则上不少于6个月为一个煤电价格联动周期，据此测算，新一轮煤电价格联动应已进入测算阶段，从今年以来电煤价格的情况分析，再次触发煤电联动的可能性较大。

●由于没有成本上涨的压力，水电行业的净利润增长率趋于稳定。2005年中期，水电行业加权平均每股收益为0.1325元,居电力行业四个子行业之首。

●电煤价格的上涨及今年5月份发改委实行煤电联动政策时，热价没有相应上调。热电行业个股2005年中期业绩加权平均每股收益为0.0272元，居电力行业四个子行业中最低。

●由于目前国内最大的两大电网公司国家电网公司和南方电网公司均未上市，目前沪深两市上市的电网公司均为地方性电网公司，规模较小，未来业绩仍难出现较大的增长。建议关注有新机组投产、发电成本较低和所供电区域用电缺口较大的电力上市公司，长江电力、国电电力、建投能源、通宝能源值得关注。(大盘短线调整即将到位，抓住短线反弹机会!编辑YXCA，移动发至2911600，联通发至9901600，获取我们为您挑选的短线反弹机会股!每条0.3元，20秒即获回复。动起您的拇指吧！)